投资需谨慎。

QDLP是指海外投资基金管理企业在中国境内面向合格境内有限合伙人募集资金，然后设立有限合伙制的海外投资基金企业，进行境外二级市场投资。

简单来说就是老外到我们这边发行理财产品，然后用这个理财产品去投资他们的市场。

一般来说，QDLP包括两种方式：一种是境外募集、境内投，简称QFLP，一种是境内募集、境外投，简称QDLP。

相比于我们熟知的QDII，这个QDLP突破了投资限制，它的选择面更广。

不过这个基金也是有一定的问题的，第一是找钱难，因为大家不熟悉，第二是税收高，因为它是走境外投资的。

当然，我们可以将其看做是广义的QDIE制度的一个子集。

路博迈网上投资可以吗

期限届满提交专项法律意见书的内容如下：

2022年3月25日，中基协通过资产管理业务综合报送平台（Ambers系统），向首批460余家经营异常私募基金管理人推送《关于限期提交专项法律意见书的通知》（以下简称《通知》）。

此次中基协所发布两份《通知》是基于《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》（中基协字〔2022〕37号）有关经营异常机构情形中的第四类（即其他类私募基金管理人「不含QDLP等试点机构」无在管私募基金的情形）及第六类后半句（即被金融监管部门、司法机关、其他行政机关认定为经营异常机构，且建议中基协启动自律处置程序的情形）两类情形，向相关经营异常机构发送。

根据《公告》第3条对出具专项法律意见书的律师事务所和签字律师的要求：

出具专项法律意见书的律师事务所和签字律师应当具备相应的执业能力，符合如下条件：

（一）未曾为该私募基金管理人出具登记、备案法律意见书；

（二）内部管理规范，合规风控健全，执业水准高，恪守职业道德和执业纪律；

（三）签字律师证券基金法律业务执业经验丰富；

（四）律师事务所和签字律师最近三年未受到证券监管部门的行政处罚或者被采取行政监管措施，也未被协会列入不予接受法律意见书的限制性名单。

证监会备案的从事证券法律业务的律所见>

上海启动新一轮QDLP额度发放，这次有何新意？

可以的。

1、来自中国证券投资基金业协会(中基协)的信息显示，6月19日，路博迈海外投资基金管理(上海)有限公司(路博迈海外)完成了在协会的备案登记，成为今年首家获得QDLP牌照的WOFE机构。

2、资料显示，路博迈海外为路博迈投资管理(上海)有限公司(路博迈上海)的全资子公司，今年5月9日在上海注册成立。

而路博迈上海则是成立于2016年11月28日，为国际知名资产管理公司Neuberger Berman在中国设立的独资企业。

3、2017年11月9日，路博迈上海顺利完成在中基协的登记备案，获得私募证券投资基金管理人资格。

随后在今年的2月28日，路博迈上海成功发行首只投资国内债券市场的私募基金——路博迈债券1号私募基金。

4、而今次在中基协成功登记备案路博迈海外，就意味着路博迈现在不光是可以在内地发基金投资内地市场，更是可以在内地募集基金，通过QDLP投资海外。

5、翻查上海市工商管理局的公司注册资料和中基协的公示资料，不难发现今年共有12家外资或WOFE机构在上海注册成立了可受托管理海外投资基金企业的投资业务并提供相关服务的独资企业，但是直到目前，仅有路博迈海外一家通过了在中基协的登记备案，其余11家还没有进一步的消息。

6、另外，6月21日，中基协发出关于合格境内有限合伙人(QDLP)在协会进行管理人登记的特别说明，明确指出，根据内地目前的监管法例及相关地方政府发布的合格境内有限合伙人(QDLP)试点实施办法，QDLP管理机构要想在中国境内开展私募投资基金业务，必须在中基协登记为私募基金管理人。

同时，鉴于QDLP的跨境投资范围涉及境外证券、股权及另类等多个领域，QDLP管理机构可登记为其他私募投资基金管理人。

首批获准参与 QDLP 试点的海外对冲基金都是什么来头

新一轮QDLP有何新意？相关人士称，此前获得额度的机构在用完额度后可随时再次申请，且单家额度较之前更为灵活。

新一轮QDLP有诸多新意

一般而言，机构可通过QDII（合格境内机构投资者）额度（仅针对公募型机构）投资海外不同标的，而QDLP是外资私募业务的关键部分，通过QDLP募集的资金可投到海外母公司的基金中。

上海启动试点以来，有约50家全球知名资管机构落沪，并获得相关试点资质，包括全球最大的资管机构贝莱德、全球最大的上市另类资产管理公司英仕曼、欧洲最大的金融控股集团瑞银、欧洲最大的独立资管机构安本、全球最大的债券投资机构品浩、全球最大的不良资产投资机构橡树资本、美国保险集团保德信、欧洲最大的保险集团安联、“共同基金之父”路博迈等。

从前期运行情况看，参与的海外基金产品大多波动率较低、回报率较高，获得了投资者的高度认可。

如今，试点机构中，贝莱德在沪成立了全国首家外商独资基金管理公司，路博迈、富达国际、联博、范达等正在积极申请并计划落地上海。

同时，试点机构积极参与设立合资理财公司，东方汇理与中银理财合资设立的首家外资控股理财公司落户上海自贸试验区临港新片区，贝莱德、淡马锡与建信理财在沪成立合资理财公司已获批筹，先锋领航与蚂蚁金服合资的基金投顾公司也已落沪。

上海已形成外资聚集效应

尽管当前QDLP、QDIE等试点多地开花，但从业人士普遍认为，上海的聚集效应已使外资在此形成了一个资管生态圈。

上海市地方金融监督管理局方面表示，试点机构充分发挥在投资策略、合规风控、反洗钱等方面的国际经验，促进本地金融机构提高国际化专业服务水平。

同时带动了国内法律、税务、托管、第三方行政外包等相关中介服务业实现能级提升。

葛音称：“上海有明显的先发优势。

上海QDLP试点于2013年率先在全国推出，审批过程采用了以地方金融监管局牵头的联席会议机制，在当时也是创新之举。

随着这些年的发展，上海QDLP试点规定进行了更新，各个部门之间的协调也更为畅顺，参与流程更加便利，参与机构的数量和质量都很高。

”

“更为重要的是，根据我们这些年帮助外资机构在华发展的亲身经历，很多机构是把QDLP试点作为一个切入点，进而再考虑中长期的中国业务布局，比如WFOE PFM和WFOE FMC（中外合资公募基金公司）、入股控股理财子公司等，”她称，“上海QDLP试点更大的成功在于，高效支持了上海国际资管中心的建设。

从很多外资资管机构的发展战略来看，参与QDLP试点只是一个开始，外资机构在上海落户之后，大概率将持续发展本地资管业务，上海自然也会成为越来越多全球一流资管机构的新聚集地。

”

此外，从QDLP制度的特点来看，进一步丰富了境外投资的渠道，作为对现有的QDII、ODI（对外直接投资）等传统境外投资制度的有益补充。

对于外资机构而言，一方面可以有机会将其海外基金产品推荐给QDLP投资者，另一方面也通过在境内设立子公司作为QDLP管理人，进一步熟悉境内市场并扩大品牌知名度，为其中国业务的长期发展积累经验和资源。

例如，百达资管亚洲（除日本）首席执行官赵俊杰就表示：“我们会集中发展跨境投资业务，随后再循序渐进地培养本土投资能力。”

这个进益好像去年11月的时候就有报道说过据说是天津第一个外资QDLP

截止目前，目前崂山区已经累计引进198名高层次人才入区发展，本届蓝洽会，英国进益QDLP基金正式在崂山区设立，这是青岛市首批5家QDLP试点企业中唯一外资机构。

金融知识每日一学47

金融知识每日一学

合格境内机构投资者

QDII (Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者）是允许在资本账项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。

设立该制度的直接目的是为了进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。

产品分类：

QD产品主要分为保险系QDII、银行系QDII、基金系QDII，三个系列各不相同。

保险系QDⅡ运作的是保险公司自己在海外的资产，一般不对个人投资者开放。

银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但银监会2012年5月发布新规，可以投资境外股票，于是收益率有了显著提升。

总体而言，风险居中、收益居中，认购门槛较高，大部分银行QDI产品认购门槛为几万甚至几十万人民币。

基金系QDII，投资不受限制，主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品，产品投向广泛，目标为全球股票市场，按照投资方向可以分为股票型QDII、债券型QDII、混合型QDII以及另类型QDII（包括原油、黄金、贵金属、房地产信托等)，专业性强，投资更为

积极主动像我们熟悉的纳斯达克100指数、标普500指数、恒生指数等。

此外，基金QDII产品门槛较低，适合雨为广泛的投资者参与，认购门槛仅为1000元人民币，但要注意投资费率较高，申购赎回的时间要长些，一般在10-11个工作日。

要投资QDII产品，理性选择非常重要，最为关键三点：选准时间入场、把握好产品的投资,主题、了解清楚市场情况。

而投资者投资QDⅡ产品面临的风险，一是境内的金融风险，这是首要的；二是境外的金融风险，因为是去境外投资；三是人民币升值风险，因为按照QDII的相关规定，以人民币投资QDII产品的投资者，其人民币必须兑换成美元来参与，最后的投资收益再结汇成人民币，所以在投资的时候还需要考虑人民币的升值情况。

总之，投资有风险，入市需谨慎。

汇改后中国人可以参与哪些美元资产投资?

1. 换汇

最简单的投资行为是换汇，就是把自己手上的人民币转换成美元现金。

按照央行2007年出台的规定，每个中国公民每年有5万美金的换汇额度。

类似前两年中国大妈抢黄金，如今社会上疯传央行将进一步收紧个人换汇额度，已经刮起了一股换美元的风潮。

然而，美国维持超低利率的政策并没有改变，如果你将换得的美元存放在外汇活期账户中，从中长期看利息收益将难以对冲汇率损失。

若参与外汇交易则属于杠杆交易，波动大且风险承受力要求高，需要较高水平的专业知识和充足的时间，并不适于一般投资者。

2.国内外币理财产品

中国境内银行在售的美元理财产品为数不少，预期年化收益率从0.75%到3.1%不等。

当前，美元非结构性理财产品的平均预期收益率为1.87%，而人民币非结构性理财产品的平均预期收益率为4.32%，之间相差2.45个百分点。

美元理财产品的投资周期普遍较长，基本都是半年期或一年期的中长期产品，而同期的人民币中长期产品的收益水平在4.6%左右。

就是说，同期限的人民币非结构性理财产品和美元非结构性理财产品的收益差距大约3个百分点。

对投资者而言，这意味着即使不考虑换汇支付的费用，在持有期内人民币兑美元继续贬值3%以上才有利可图。

3.海外保险

对于金融资产低于30万美元的投资者，上述两种方式基本可以不考虑。

如果你还在国内生活，把钱换成美金或理财产品后，急用钱时不方便，收益也不见得理想。

一个可替代的方法是购买海外保险——通过合理的险种搭配，可以实现配置外币资产的目标。

海外保险中目前又以香港保险最受青睐，有重大疾病保险、高端医疗保险以及投资理财为目的的储蓄分红险等多样化的险种，能够较好地满足中高端客户对高保额保障、海外资产配置和高端医疗服务的需求。

拿香港储蓄分红险来说，基本上都是美元保单，相当于一份中长期投资理财目标的储蓄计划，通常享有稳定而可观的回报(年回报率在6-7%左右)，相当具有吸引力。

4.美国股票

美国股票市场是比较开放的，吸引着全球的投资者，来自中国大陆的投资者也越来越多。

但是美国的证券市场交易规则与国内完全不同，美国的证券市场参与者以机构为主，由于专业知识、法律知识、交易规则、信息通道等原因，个人散户往往很难生存。

所以，风险承受力是玩美国股票前需要考虑的最重要的事情。

开放式基金

直接美股投资太专业、难度太高，取道QDII基金间接投资美股是个不错的选择。

QDII基金是通过合格境内投资机构投资海外资产，目前绝大多数是开放式基金。

通过这种方式投资海外，不用去银行换汇，属于变相持有美元(外币)资产，也是攻守兼备的策略。

目前国内有86只QDII基金，购买门槛低，可选择的海外市场和投资题材广泛，而且不受个人购汇额度的限制。

好处那么多，风险肯定也不小。

2007至2008年供不应求的QDII基金(南方全球、嘉实海外等)就让投资者亏得惨不忍睹。

6.美元私募类产品

美元私募产品投资门槛较高，多由一些三方理财机构或私募公司销售，券商和银行也偶尔参与销售。

准入金额通常是100万或300万元人民币起，期限较长(大于一年)，投资方向多为股权、大宗商品、金融衍生工具，也有参与美国新股发行或二级市场的，历史表现良莠不齐。

购买美元私募类产品，投资者首先要有相当的资金实力和风险承受能力，要摸清所投资方向的客观情况和未来潜力，要咨询专业的机构，并考察投资顾问的资质和能力。

7.海外股权直接投资

目前国内的海外直接投资仍然以机构投资者为主，投资规模逐渐增加，投资类型也日趋多元。

美国崇尚合投、众筹文化，大部分创业公司都是被许多天使投资机构和个人合投，大家“凑”钱完成一轮融资。

举个例子，一个公司融100万美金天使，基本是知名早期机构(或多个)投10-20万美金，然后剩下份额，每份约2.5-10万，由很多天使投资人分领。

这一部分，是中国独立投资者可以参与进来的。

8. 购置美国房产

美国房地产有着长期稳健的租金收益和资本增值潜力，同时具备实物资产的安全性和抗通胀能力。

然而，1月13日有外媒报道，自2008年以来，大量中国富人采用美元现金交易或通过空壳公司运作购入美国豪宅，针对这种现象，美国财政部将在部分试点地区追踪购房者身份、调查资金来源。

这给试图在美国置业而寻求资金安全的投资者敲了一记警钟：“游戏规则”掌握在美国手里，是随时可能变化的。

此外，美国房产的税务和持有成本也是个令人头痛的问题。

海外投资，资金如何合法出境？

我们常常好奇，为何富豪们能轻松在海外购置豪宅、豪车，而普通人的外汇政策又限制了直接投资。

难道他们都是借助非法手段？答案并非如此。

其实，这背后涉及到的是不同途径和策略。

有些人早在外汇管控较为宽松的时期，就积累了可观的海外资产。

比如，作为某云、某腾这类海外上市公司股东或高管，上市后通过减持股票，获得的巨额资金即可合法留在境外消费或投资。

而国内上市公司的高管则无法享受这样的待遇。

另一部分是那些早期投身外贸的商界领袖，他们将企业利润留在境外，多年积累财富。

创业家或有海外业务的企业，赚取的利润也会选择留在境外，有的则寻求专业协助，将国内资金合法投向海外，但必须明确，任何非法的资金流动都是严格禁止的。

那么，合法的资金进出通常如何操作呢？

首先，通过巧妙的商业架构设计，例如将一项核心技术以专利形式转移至海外，境内企业支付使用费，逐步转移资金，虽然过程可能较为耗时，但完全合规。

如果你正考虑ODI备案，我们提供专业的咨询服务，只需私信即可。对于想要深入了解的朋友们，这里有更多相关话题供你探索：

通过这些资源，你将更深入地理解海外投资的合法路径，确保资金安全地跨越国界。

记住，合法合规，才是投资的王道。

国内可以投资国外金融产品吗

可以。

中国股市的持续性低迷，让越来越多的人对中国股市投资持谨慎态度，而中国房地产市场的高泡沫化，也让很多人在房地产投资上如履薄冰，随着国际信息交流的日益通畅以及国家对于海外投资的逐步试点，越来越多的的人将目光投向了海外市场，其较为完善的法律保护和相对超额的收益，让中国投资者跃跃欲试，本期格上理财将为您简单梳理海外投资的相关途径。

海外直投 由于国家外汇管理局对于个人投资海外金融市场的相关限制，现在个人投资者对于海外的直接投资主要是购买房产，开办企业等，由于开办企业的难度较大，所以较大比例的投资者还是购买房产。

随着国人手中闲钱越来越多，而金融危机的影响，使得部分国家的房地产价格低廉，有较好的保值增值功能，所以国内的海外房产投资异常火爆。

即使不自住，买来出租。

格上理财数据显示，中国房地产市场，以北上广为例，价值1千万的房子，房屋的租金每月大约是1到2万，收益率为千分之一到二每月，而美国房市的租金收益率约为千分之7到8，也是不错的投资收益。

但是需要注意的是，由于对国外风土民情的不了解，海外置房因所选区域，汇率，甚至相关地区的法律不同，收益率等也不相同，所以海外直投房产需要花费较多的精力，而我国现在选择海外直投的更多的还是有投资移民需求的人。

QDII QDII是指允许合格境内机构投资者，投资海外资本市场有价证券投资业务的一项制度。

因为我国个人投资者不允许直接投资海外资本市场，QDII无疑弥补了这个缝隙，让我国个人投资者有机会参与国际资本市场，获取国际资本盈余。

我国现有的QDII主要有两种，一种是银行发行的QDII产品，一种是基金公司发行的相关产品，银行发行的QDII产品，主要投资于海外固定收益资产项目，随着国家相关政策的放宽，银行发行的QDII也可以投资于海外的股票市场，但是比例不会太高，并会受相关政策监管，总体来说，银行类QDII产品属于风险较低，投资收益适中的产品，相对比较适合风险承受能力较低的投资者，但是投资门槛比较高，一般几万到几十万不等。

基金公司发的产品，自主选择权比较大，可以自由选择投资品种，可直接进行股票投资，也可投资股票基金，同时股票市场的持仓比例也可根据基金经理人的投资策略进行自由选择，但是相关投资策略的实现，需要遵循基金公司的审核流程。

该审核流程在控制了风险的同时，鉴于时效性，有时也会错失投资良机。

基金公司发型的QDII产品，相较于银行产品而言，收益率较高，但是波动幅度较大，风险也相对较高，适合具有一定风险承受能力，希望获取较高产品收益的投资者，投资门槛较低，部分产品甚至可以一千元起投。

不管是银行还是基金公司发行的QDII，都属于公募产品，也就是公开向社会发行，同时产品的相关信息，如净值，收益率等，也必须严格按照国家规定进行定时定制的披露。

但是海外投资理财中，还有一种产品，以其较高的风险和超额的收益率，而被国内外高净值客户所追捧，那就是阳光私募海外基金。

阳光私募海外基金 阳光私募海外基金，顾名思义，它是通过信托公司平台发型，经过监管机构备案的，资金实现第三方银行托管的，有定期业绩报告的投资于海外市场的基金。

阳光私募海外基金，一般都是由多年海外市场操作经验的专业人员进行操作，学历基本以海归硕士为起点。

据格上理财数据显示，景林金色中国的基金经理蒋锦志，证券市场从业年限超过20年，早期操作海外理财专户，累计净收益就达771%。

现在其旗下产品景林金色中国，净值也创造过976.06的奇迹，年复利30.07％，成立至今曾4次问鼎彭博财经大中华区对冲基金第一名。

经验丰富，操作手法老到。

此外私募海外基金对于投资经理的投资策略和手法限制较少，仓位自由调整，因此能对市场做出快速的反应，经常能取得超额收益。

2013年中国股市长期震荡，沪深300股指下跌约8%，市场调查显示，约七成股市投资者处于亏损状态，可谓损失惨重。

而海外私募却异军突起，据格上理财数据显示，天马中国成长在2013年取得了15.84%的年收益，整个海外私募行业在2013年也取得了14.45%的不错收益。

虽然私募海外基金在我国起步较晚，但是却受到国内外高净值客户的追捧，认购火爆。

海外私募投资门槛较高，最低为10万美金起投，适合资金量较大，对于资金的流动性要求不高，具有一定风险承受能力，希望获取海外市场超额收益的投资者。

不管是何种理财产品，投资者都需要根据自己的实际情况，如资产总值，风险承受能力，精力，时机等进行合理的选择，毕竟投资理财，还需风险自担，盈亏自负。

在自己不能合理把握的时候，不妨多咨询一些相关的理财机构，将自己的资产交给专业的人士进行打理，投资者要时刻谨记，市场有风险，投资需谨慎。