比特币有一个独特的优势：自我托管，这是传统金融体系无法匹敌的。重要的是，为了与传统金融系统同台竞争，比特币生态系统最大限度地发挥这一竞争优势。

托管解决方案无论对传统还是创新金融市场来说都非常重要，但从历史上看，比特币一直受到这方面的限制。那么为什么机构投资者需要托管服务?比特币托管面临的独特挑战是什么?

为什么机构投资者需要托管服务

机构投资者需要托管服务的主要原因有两个：降低风险和合规要求。

通过将存储资产的实体与管理资产的实体分离，金融机构可以专注于自己最擅长的领域。这种分离也降低了员工带着所有的资金跑路的风险。通常情况下，托管服务商都是有一定历史积淀的金融机构，如果它们做出违背客户利益的举动，对声誉的影响将得不偿失。

在监管方面，世界上占主导地位的监管机构——美国证券交易委员会(SEC)、英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)、新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)等——都要求机构投资者将客户资金交由受监管的托管机构保管。通常情况下，受监管的托管机构是券商或银行。

比特币托管的独特挑战

为传统金融工具提供托管服务本身就已颇具挑战性，而当标的变成比特币和其他加密货币时，其工作将更加复杂。散户投资者和专业人士在安全存储比特币方面都面临着独特的挑战。

比特币托管面临的挑战

首先，加密货币是不记名资产，这意味着谁拥有对该资产的控制权，谁就拥有该资产。换言之，如果你丢失了比特币或者有人偷了它，就没有办法拿回这些资产。这与银行账户或信用卡不同，银行可以简单地逆转交易。

大多数散户投资者将他们的比特币储存在交易所或有被黑客攻击历史的热钱包中。对于专业投资者来说，这不是一个合适的选择。一些聪明的散户投资者使用硬件钱包，让自己的比特币私钥可以离线存储，这比存储在交易所要安全得多。

然而，从机构投资者的角度来看，单一的USB硬件设备对于管理客户资金来说仍然风险太大。如果某位员工带硬件钱包和所有资金跑路了怎么办?相反，投资者应该把权力分开，这样就没有人有能力去胡作非为了。

加密托管行业发展迅速，但与传统金融相比，它仍然年轻、缺乏经验。为了让大型金融机构考虑投资比特币，需要解决托管方面的问题。除了托管，投资者还需要保护比特币和其他加密货币免遭盗窃的保险产品。

机构托管解决方案

专业投资者需要信誉良好的品牌公司提供合规的冷存储藏服务和保险产品。原生加密解决方案虽然有很多，但它们还无法满足最大的金融参与者。

原生的加密托管服务包括Coinbase Custody、Xapo、Onchain Custodian以及上面图表中列出的更多选项。到目前为止，尽管这些服务的范围有限，但它们已经取得了成功，因为规模较小的渐进式资本配置者利用了这些服务。然而，大多数大型机构仍在观望。

值得庆幸的是，大型金融机构正在步入托管领域，比如富达(Fidelity)，该公司在2019年年中发布了机构托管解决方案。尽管传统金融机构托管比特币是一个看好的迹象，但现在预测这将对市场产生何种影响还为时过早。

比物币ETF

比特币交易所 交易基金(ETF)是加密领域一个热门话题。人们普遍认为，ETF是让投资者更容易进入加密领域的一种方式。例如，如果有比特币ETF，任何人都可以通过e-Trade、富达或其他经纪商轻松购买比特币。

到目前为止，美国还没有批准比特币ETF，原因之一是现在还没有SEC能够信任的第三方托管解决方案。不过，富达和即将到来的机构托管浪潮可能有助于未来比特币ETF的批准。

事实是，加密领域仍然是一个新兴行业，有许多障碍需要克服。值得庆幸的是，越来越多的人正离开传统金融行业，转而用比特币建立一个平行的金融体系。一个成熟的拥有托管和保险服务法币通道的生态系统，让家族理财室和对冲基金能够安心、方便地将部分资金配置到比特币上。传统金融会以一种有意义的方式拥抱比特币吗?真相还有待观察。

个人托管：做自己的银行

除了机构托管领域，散户投资者也在寻找更好的方式来安全管理他们的比特币资产。如果能成为自己的银行，结果肯定非常诱人。然而，这需要承担重大的个人责任。

在早期，存储比特币私钥非常具有挑战性，只有有技术基础的用户才能使用。然而，近年来，散户投资者的托管选择有了显著改善。

现在有了一系列的解决方案，从硬核的密码朋克存储到完全可信的“加密银行”，如Coinbase。重要的是，用户必须了解所选托管机构的风险和技术成熟度。

节点走入寻常百姓家

现在，比特币领域正出现一种流行的说法，那就是每家每户都将拥有自己的比特币节点，这值得信任的家人和朋友参考。这样，每个用户都将有专用硬件钱包来管理自己的私钥。虽然这听起来很复杂，但这只是意味着在Wi-Fi路由器旁边再安装一个硬件设备。

此设置将使用户能够完全验证所有比特币交易，同时将技术挑战降至最低。在未来，如果用户愿意的话，他们完全可以在财务上拥有自主权。

多重签名解决方案

设置主节点之后，个人托管的下一步是设置一个多重签名帐户。这不是必需的，但是它极大地提高了安全性。

精通技术的用户可以使用Glacier Protocol等工具设置自己的多重签名。不过，大多数用户可能会使用更简单的比特币多重签名服务。例如，Casa已经创建了一个主节点和一个名为Keymaster的多签名解决方案，并且目前还将三个多重签名工具中的两个免费提供给那些希望搭建更高级安全模型的用户使用。另一个选择是Unchained Capital的托管解决方案。Unchained是一家半可信的比特币银行，提供自主托管软件以及贷款等金融服务。

作为一名加密货币投资者，确定自己的安全需求并选择最能满足这些需求的解决方案非常重要。

尽管托管可能不是一个有趣的话题，但它是一个成功金融体系的重要组成部分。值得庆幸的是，我们正看到，新的托管服务已出现爆炸式增长，以满足散户和机构投资者的不同需求。

传富达考虑开放散户投资比特币！3400万客户有望获允买卖

根据《华尔街日报》引述知情人士的话报导，富达投资(Fidelity Investments)正考虑让个人投资人可在其经纪平台上交易比特币，是这家金融巨擘进军加密货币领域的最新一步。 向来支持比特币的富达投资先前曾公布一份名为「Bitcoin First」的投资人报告，解释为何投资人投资数字资产时，应该优先考虑投资比特币。 现在，富达希望开放让旗下逾3,400万散户客户投资比特币。 富达在2018年建立一个平台，可让机构投资者和避险基金交易比特币，近期又推出了能投资数字资产的退休计划账户「比特币401(k)」。 虽然富达一直显示出该公司对比特币支持的重心是放在机构级投资者身上，但「比特币401(k)」让这家金融巨擘更可以照顾到为数更庞大的客户群，让领薪水的小资族也能投资比特币。 币圈大佬、Galaxy控股公司执行长Mike Novogratz也是富达的加密货币客户，他在周一表示，富达应该很快会加入他们为散户提供加密货币服务的行列。 Mike Novogratz在SALT研讨会上的一场演说中表示：「有消息告诉我，富达很快将转移他们的散户客户到加密货币业务。 」「我希望这个传闻消息是真的。 如此一来，我们将见到这家机构的盛会。 」富达尚未将此计划分享给客户。 然而，富达这种持续支持比特币的立场引发了议员的关注。 坚决反对比特币的人士在7月发表一封公开信，谴责富达提供比特币401(k)产品。 信中内容特别有一段显示出一些美国议员对于把比特币投资提供给薪水阶级感到不妥，「这衍生出的问题是，当如此多美国民众面临退休储蓄的挑战时，为何富达可以让那些能够储蓄的人曝险于像是比特币这样未经考验、高度波动的资产？」尽管比特币被接纳为是种可以进行价值储存，而且可流通的货币，但显然议员和传统机构仍难以理解或接受比特币。 然而，有人认为富达正忽略这些生态系内的噪音，持续推出创新服务产品。

LMX 为寻求机会性地获得比特币 (BTC) 的投资者提供了另一种结构化的投资工具

在加密货币投资领域中，Realio，一家致力于数字资产技术生态系统的纽约机构，最近在Algorand网络上推出了一项创新之举——价值2000万美元的LMX代币。 这款代币象征着由Realio管理的Liquid Mining Fund（LMF）的数字化股权，专为那些寻求比特币（BTC）投资机会的投资者设计，尤其关注那些利用可持续能源的新型比特币矿工。 LMX代币的出现，标志着比特币挖矿投资的门槛降低，为投资者提供了结构化的投资新选择。 与传统的代币化算力不同，LMX的价值随基金整体挖矿业务的增长而同步增加，打破了以往对挖矿资产有限制的模式。 通过这一创新，更广泛的投资者有机会参与到这个通常被视为高门槛的领域。 Realio首席执行官兼创始人Derek Boirun透露，截至2024年7月4日，LMF I（基金1）的100%投资者已行使了LMX的转换权，总价值约2000万美元，这一转化率的实现是一个里程碑。 他还表示，零售投资者在夏季将有机会通过ATS（替代交易系统）参与到Fund 2（2024年4月关闭）的800万美元LMX转换选项中。 Boirun强调：“我们看到了美国投资者对于比特币挖矿的强劲需求，尤其是在中国近期发生事件之后。 随着需求的增长，我们正计划推出第三个SPV，目标资金规模为5000万至1亿美元。 ”Realio的理念在于，通过投资成本最低、扩展性强的比特币生产商，捕捉早期投资的收益。 作为机构投资者获取加密货币敞口的一种低风险方式，比特币挖矿结合了商业房地产的现金流稳定性与加密货币的潜在上涨空间。 自2020年第一季度以来，Microstrategy、Alliance Bernstein、BlackRock和Paul Tudor Jones等机构投资者纷纷涉足加密货币市场，显示出投资者对加密货币多元化投资的渴望。 特别是比特币采矿，因其作为未来资产开采潜力，能在熊市中保持稳定，这使得它成为投资者寻求收益来源的新宠。 Valentus Capital Management的联合首席信息官Soohuck Chun表示：“通过LMX和转换，我们为寻求结构化比特币投资的投资者群体开辟了新的道路，无需直接投资于比特币，就能分享这一领域的增长。 ”他还提到，Realio的Liquid Mining Fund自2020年7月成立以来，已经返还了80%的投资资本，显示出其稳健的运营实力。 Realio Technology LTD是一家专注于数字资产发行、投资和管理的区块链SaaS平台，将去中心化交易所的便利性和企业级投资工具相结合。 作为FINRA和SIPC成员的tZERO ATS，提供数字证券的交易，这些证券代表了传统证券的区块链化，旨在增强投资者的透明度和体验。 Algorand，由Silvio Micali创立，致力于构建融合传统与去中心化金融的未来，为金融市场的创新和发展提供支持。 欲了解更多信息，可访问Realio Technology LTD官网和Algorand官方网站获取详细资料。 Realio Technology LTD为这次创新的LMX代币发行奠定了坚实的基础，为投资者带来了全新的比特币挖矿投资机遇。

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